Opinião Apesar de uma reorganização fiscal mais racional, a dívida pública brasileira continua dominada pelos juros, exigindo um resultado primário superior ao projetado para estabilização. A persistência inflacionária é agravada pela indexação de contratos e choques globais, demandando mais do que apenas juros altos para serem enfrentados. A incerteza fiscal deriva não só dos gastos, mas também do peso dos juros, do crescimento e de características estruturais da economia.

• A dívida pública brasileira segue sob a dominância dos juros, apesar da reorganização fiscal.
• O Tesouro Nacional estima a necessidade de um resultado primário superior ao cenário atual para estabilizar a dívida.
• Juros elevados funcionam como força autônoma de pressão sobre as contas públicas, impactados pela indexação de contratos e choques globais.
• A ‘hiperglobalização da inflação’ torna choques de preços mais frequentes e disseminados globalmente.
• Medidas de governos anteriores, como desonerações e flexibilização de políticas sociais, fragilizaram políticas públicas e criaram passivos.
• A meta de inflação de 3% pode impor custos excessivos ao emprego, investimento e crescimento em uma economia indexada e exposta a choques globais.
• A incerteza fiscal é resultado do gasto do Estado, do peso dos juros, do ritmo de crescimento e de características estruturais da economia. https://www1.folha.uol.com.br/opiniao/2026/06/a-conta-que-pressiona-a-divida-publica.shtml